El Buda que ríe es conocido en China como Ho Tai (o como Mi Lo Fa) y no está directamente relacionado con el Buda histórico. Ho Tai era, según una leyenda, un monje que siempre llevaba una bolsa llena de dulces, que entregaba cada vez que se encontraba con niños. Siempre estuvo alegre (por lo tanto, se lo conoce como el Buda Riendo). Y debido a que era un monje, y debido a que algunas lenguas asiáticas usan la misma palabra para monje que para Buda, ha habido confusión de que él es una forma del Buda histórico.
Otra teoría dice que originalmente era un Dios de la fertilidad, o un Dios de la prosperidad, y su barriga redonda era un símbolo de una cosecha abundante. A medida que el budismo se extendió a China desde la India, la población local lo aceptó como un santo o una manifestación del futuro Buda (Buda Maitreya). En Japón es conocido como Hotei y es considerado uno de los Siete Dioses de la Fortuna.
No es raro que los comerciantes y otras personas en general se froten el vientre de Ho Tai para traer buena suerte o mejorar las ventas (para los comerciantes). Ho Tai también es considerado como el santo patrón de los niños también.
Además, muchos practicantes de Feng Shui creen que usar una imagen de Ho tai puede ayudar a dirigir la energía. He oído que el Buda Riendo se exhibirá en la esquina sureste de su hogar para traer buena fortuna.
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